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プロでなくても投資できるプロ向け市場?

やや細かい話になりますが、昨日、国際協力機構(JICA)がいわゆるプロボンド債を発行しましたが、1つ大きくひっかかった点がありました。

 

日本取引所グループ(元の東証ですね)の「TOKYO PRO-BOND Market」にプログラム上場することで、事前に登録した範囲内で随時債券を発行することができる制度があります。それで発行された債券をプロボンド債と呼んでいる(と思います)。

 

プロ投資家向けの債券市場ということで、債券発行にあたっては財務局や金融庁の書類提出などは一切必要ないなど、かなり簡便に起債ができる。

 

さて今回のJICAの起債で私がひっかかったのは、それが「公募債」というくくりであったこと。プロ向け起債であるから、プロボンド債というのは全て「私募債」と思っていました。

 

広く一般個人投資家まで購入できるのが公募債で、それ以外は私募債と思っていたのですが、違うのでしょうか?

 

こんな起債が許されるなら、直観的には、なんかズルい気がします。良く言えばプロボンド起債ブームがくるのでは?

 

※下記は日本取引所のHPです。興味のある人向けのご参考まで。
https://www.jpx.co.jp/news/1070/20180619-01.htm
https://www.jpx.co.jp/equities/products/tpbm/outline/03.html

 

| daily082 | 為替・債券・商品 | 01:34 | comments(16) | - |
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おいおい、プロの証券マンだった人が、そんなこと言うかな? EB債とか仕組債も含めて、私募債もロット次第だけど、個人で十分購入できますよw 期限やクーポン、利払い日など条件の交渉も可能です。

ただ、私募債なので転売制限等は付きます。また、金融商品取引法に基ずく開示は行われません。債券要項は債券発行プログラムに定められた法律に準拠します。
| 青雲 | 2018/06/23 4:44 PM |
場立上がりで、債券で売ったことがあるのは中国ファンド(と書くと今の人はチュウゴク・ファンドだと思うでしょうが、これはチュウコク・ファンド=中期国債ファンドですね)だけで、債券は全くダメです。

私募債も個人で買えるんですか。知りませんでした。でも、それは発行自体は私募債なんですよね。今回の東京プロボンド債は、発行自体が公募債なんです。

あ、昔はCBも少し売っていました。

| daily082 | 2018/06/24 8:22 PM |
私はこの記事の内容が良く分からないのですが、地元の銀行が発行する私募債の話は地元紙でもときどき見かけます。

私の地場証券の口座開設が完了しました。銀行から個人向け国債を移管しようとしたのですが、地銀と証券の協議の結果、マル優がついている状態での移管は無理だという結論だったと聞いたので、すでに買っている個人向け国債は今まで通り地銀に預け、新規の購入を地場証券で行うことになりました。

なかなか面倒です。そのわりに、受取利子などはわずかなんですが。。
| とらのすけ | 2018/06/25 8:09 PM |
青雲師匠!
証券会社に従事仕手いたとはいえ、債券売買に直接取引したこと
がないdaily082を責めないでください(^^)

プロボンドなんて話するから分からなくなるんで、「政府保証
債(券)」と思えば別に珍しくもないよね。債券売買に従事した
082としては今を去ること27〜8年前ですが、当時は数多く
の債券が売買されてましたよ。

一番メジャーはご存知、「日本国債(JGB)」昭和のころから永
らく発行されていますが、個人で国債を購入できるのは平成に
入ってからですよね。国債なんて額面1億円以下は基本的に
コスト赤字だからね。

あとはSB(ストレートボンド)個人向けなら、社債「電力債
」や「電電債」なんてのは馴染みがあるかも。

あとは「政府保証債」や「地方債」、「金融債」なんてのも
結構メジャーでした。今回のjaica債も広義の政府機関債券だ
よね。ああ政府保証債は目的がハッキリしている使い道の場合
資金を広く社会に求め、リスク軽減を図っているわけ。

本四連絡橋も成田空港も営団地下鉄(現東京メトロ)もこの
資金(債券)を利用して完成(補修)されてます。この他に
も地方空港、港湾など政府の財投債なんて言い方もありました。

地方債は都債や府債、旧6大政令指定都市債なんかもありまし
たよね。横浜市債や神戸市債はよく営業でもつかわせてもらい
ました。札幌市債はめったに出ないから、スプレッドがあり
いい手数料になりましたなぁ。

つづく

| nzk082 | 2018/06/25 10:02 PM |
nzk082は法人営業をやっていただけあって、債券も知ってるんだね。

ただプロボンド市場については勉強した事ないだろ?

https://www.glossary.jp/sec/exchange/japan/tokyo-pro-bond-market.php
https://www.ifinance.ne.jp/glossary/market/mar299.html

nzk082が営業してた時にはなかった新しい市場です。


| daily082 | 2018/06/26 12:12 AM |
とらのすけさん、Pythonの勉強頑張ってるようですね。
うちの息子も勉強してたけど、どうしたのかな?

| daily082 | 2018/06/26 12:13 AM |
え〜っと、話は少し変わります。ちょっと専門的になるけど、ADRって制度をご存知かな? ADRといっても、もちろんAmerican Depositary Receipt(米国預託証券)の事ではありませんw

特定非営利法人 証券・金融商品あっせん相談センターの「裁判外紛争解決制度」の略称です。ここは訴訟手続きによらず、民事上のトラブルを解決するために、公正な第三者の専門家がその解決を図るための組織です。まあ、金融証券事情に疎い素人の「駆け込み寺w」と言ったところかな・・・

証券や銀行の対応が、どうしても納得できないときは駆け込めばよろしい。まあ、そんなことにならないようにするのが一番なんだけどね。
| 青雲 | 2018/06/26 7:46 AM |
プロボンド市場ね(笑い)
債券市場は元々、発行体と引き受け、セカンダリー市場(流通)
からなっていて、もちろん市場外取引の方が金額が大きいのは
20世紀からの常識っすよ。

だいたい、ボンドの売買って「プロ(機関投資家)」相手じゃ
なかったのかよ(^^)素人が唯一売買できるのは、株でも債券
でもそれこそ仮想通貨だって、取引所だけだろに。

債券市場の歴史はそれこそ17世紀から永遠とやっているじゃん
だからあらゆるボンド(債券)は欧米からやってくる。現物
先物、オプション(権利)だろ...

結局債券っての、信用による借り入れを証券化したものだから
個人が借用書を債券だと言い張って売買すること自体違法じゃ
ないよ。中小企業(商工会議所)だって、ベンチャー企業の
借り入れを債券化することはもう数十年前から始めている。

もっともそれを引き受けてくれる(買ってくれる)先があるか
どうかだけ。そもそも格付けだって、信用度を図る一つの目安
でしかないしね。

プロの投資家だったら、破たんリスクも自分持ちでお願いし
ますよ!!
| nzk082 | 2018/06/26 11:21 AM |
今朝の日経朝刊にも書いていたけど、銀行、特に地方銀行が行き詰っている。地域融資はまったく伸びないし、国債運用と言っても金利がほぼゼロじゃどうしようもない。そこで慣れない外貨建て融資が急増しているそうなw スルガ銀行をはじめ不良銀行が10行くらい逝かないと、目が覚めないんだろうね。

そもそも銀行支店長の年収が、まもなく600万円時代に突入すると言われているのに、銀行員を志望する若者がいるのだろうか?銀行員がエリートと言われた時代は終わりつつある。元銀行員としては、ちょっぴり寂しいけどね。

| 青雲 | 2018/06/27 7:02 AM |
600万円台って、地銀の支店長ですか?それにしても安すぎて、にわかには信じられません。

今日はネット銀行で幅広い障害があったようですが、何故かあんまりニュースではやっていないようですね。

| daily082 | 2018/06/27 11:20 PM |
少なくとも『銀行員はどう生きるか』(講談社現代新書)にはそう書いてある。カバーにも一番目立つところに「支店長でも年収は600万〜700万」とある。

この著者の浪川攻は知り合いで「週刊金融財政事情」、いわゆる「キンザイ」の編集長も務めた人。銀行・証券・保険など金融界の裏に通じている。

これからの金融界は厳しいと思います。詳しくは図書館ででも読んでください。
| 青雲 | 2018/06/28 7:17 AM |
にわかサッカーファンの082世代ですが、
今晩のサッカーワールドカップ、対ポーランド戦の結果次第
では決勝リーグの組み合わせが決まるそうですが、1位通過と2位
通過では大分違うそうで、今晩の対ポーランド戦は、長谷部、
大迫、乾などこれまでの頑張った選手を休めるとか。

すでに西野監督の中には決勝リーグがイメージされているのでしょ
平日の深夜ですがまたTV観戦がに賑わいそうです(^^)

さて「銀行員波乱時代」についてですが、依然より地銀以下の中小
金融機関の関係者はどう生き残りにかけるか?が課題で、その悪い
面が一番出たのが、「スルガ銀行のかぼちゃの馬車』事件ですよね。

期間収益が見込めない安普請のシェアハウスオーナーに過大な融資
を貸付るなんてのは、昔なら筋の悪い金融屋のやることで、少なく
とも地方銀行が手を染めるのは如何なものかと思っていたら、
現実は相当にキビシーそうです。

その昔、この手で地方の田んぼや畑にこじゃれたアパートを作り
ヒンシュクをかっている会社(昔大京、今大東建託)や極薄の壁
一つで超有名なレ〇パレスなんかが散々不動産市場で問題視された
はずだけど...

今日のスルガ銀の株主総会でもそうとう問題視されたそうだけど、
やっぱりオーナー系の地銀は地域統合でも縦横合併でも難しいとか。
金融庁からダメ出しが出ないうちに、ソフトランディングでしょう
かねぇ。それにしても中小企業が設備投資をしないのだから、地銀
以下は貸付する余地もないし、で、おかしな不動産投資の片棒を担
ぐというのが今の世の中でして。

2020東京五輪以降は不動産価格の暴落もあり、明るい未来は
いったい何時来るのか...

追伸、少し前に新刊された「住友銀行史」が面白いです。
| nzk082 | 2018/06/28 4:06 PM |
前半は引分けでしたね。
見る勇気はなくて、いったんTVを消したら、外からワーッとかいう歓声か悲鳴が聞こえてきたので、またつけてしまった。キーパーのスーパーセーブだった。

後半も見る勇気はないんだけど、窓を開けてるとあちこちから声が聞こえてくるからな〜。
| daily082 | 2018/06/29 12:03 AM |
いやぁ内容はともかく、対ポーランド戦お疲れ様でした。
気温35度の中で選手たちは持てる力を出し切った!ということで
当事者じゃない外野はとやく言うことは出来ないでしょう。

082も実は前半戦まで必死に見ていたけど、いつの間にか倒れる
ように息子とベッドで寝ていた。時差とはいえ、オリンピック中継
やWカップ中継は正直言って身体悪いわ(苦笑い)

今回の西野ジャパンは結果論ですが、ポーランドに勝って決勝トー
メントに進みたかった。まぁ対戦相手のイングランドのBBC
あたりは、日本の戦いを卑下して「ボコボコにやられろ」と悪態を
ついてますが、あの国は勝手で自分たちが同じ立場だとスルーだか
らね。それにしてもベルギーは強そうだわ(笑い)

関係ないけど、歴史好きならロシアのボルゴグラードはWW2時代
スターリングラードでして、戦闘に買っていたドイツ軍が最後
はソ連赤軍に包囲され6万人もの捕虜をだいした都市。双方あわ
せて数百万人の軍人、民間人が殺された英雄都市なんですね。

何と言われようと決勝リーグ進出を死命とされた西野ジャパン
はエライよ、ドイツみたいに韓国にボロ負けするよりね(笑い)
| nzk082 | 2018/06/29 12:44 PM |
相変わらず、いろんな事知ってるね。感心!
しかし今日は熱かったね〜。そしてここ数日、なんだか強い風がずーっと吹いてるね。
| daily082 | 2018/06/30 1:08 AM |
東京をはじめ関東地方は観測史上最速レベルで梅雨明けだよね。

やはり西日本にとどまっている梅雨前線、または台風関連では
ないのでしょうか。あの強い風で関西じゃ竜巻や突風で被害が
出ているそうな。

気象状況は雨でも晴れでもうまくいかないね。まるで株式投資
のようだわ(^^)b
| nzk082 | 2018/06/30 10:32 PM |









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